Um mercado é definido como centralizado quando um terceiro atua como garantidor das trocas e fornece aos usuários a infraestrutura necessária para concluir as transações, enquanto um mercado descentralizado não é garantido por nenhum terceiro e sua operação é gerenciada por um livro-razão distribuído, com uma lógica em grande parte equivalente à infraestrutura de moedas digitais criptografadas.
Mercados centralizados e descentralizados
Ao escolher qual tipo de exchange ativar, diferentes aspectos entram em jogo, como a segurança da plataforma, liquidez, comissões e facilidade de uso. Em detalhes, entender os dois principais tipos de mercados contribui para uma melhor conscientização sobre o mundo das criptomoedas. Como acabei de especificar, um mercado centralizado é representado por um terceiro que atua como um agente de custódia para transações concluídas e, ao fornecer uma plataforma, permite que a oferta e a demanda se encontrem.
Trabalhar em mercados centralizados é provavelmente a maneira mais fácil de entrar no mercado de criptomoedas no momento, mas, ao mesmo tempo, não está livre de alguns problemas. O mais importante diz respeito à segurança. Para negociar, você precisa transferir seus fundos para uma conta indicada pela exchange, perdendo assim a propriedade da moeda em si. Perder o controle do próprio capital está, de fato, em contradição com uma das regras fundamentais do Bitcoin: devolver às pessoas a propriedade de seu dinheiro. Além disso, ao confiar nossos fundos à bolsa, ficamos expostos a riscos cibernéticos.
Como já aconteceu no passado, sites de câmbio podem ser hackeados, resultando no roubo de moedas em suas carteiras. Um exemplo clássico é o que aconteceu com a MtGox em 2014, quando um ataque cibernético complexo esvaziou o grande cofre de segurança da empresa, evaporando 750.000 bitcoins de propriedade dos usuários. As exchanges centralizadas também têm limitações, principalmente quando se trata de sacar moeda. De fato, plataformas centralizadas têm limites diários e mensais para retirada de criptomoedas ou moedas fiduciárias.
O usuário, portanto, não tem total liberdade para movimentar e administrar seu dinheiro. Além disso, o mecanismo que faz as transações em plataformas centralizadas funcionarem também pode refletir um problema para os usuários: refiro-me ao modelo subjacente chamado IOU (I Owe You). Na verdade, quando dois usuários fazem uma transação, isso não retorna imediatamente a transferência das duas moedas em questão, mas apenas é registrado em um banco de dados mantido pela exchange.
Portanto, o usuário tem apenas uma representação contábil da moeda em sua conta, mas não a troca de fato. Somente quando o usuário decide fazer o saque, a plataforma também realiza a transação “física”. Como se pode facilmente deduzir, no tempo entre a transação contábil e a “física”, o usuário deve confiar completamente na plataforma centralizada e seu sistema de gestão. Essas inconsistências não estão presentes em mercados descentralizados. Neste último caso, para operar, não é necessário transferir o dinheiro para a conta da exchange, pois a moeda permanece sempre em posse do usuário, aspecto que garante contra perdas de fundos causadas por possíveis ataques cibernéticos à plataforma centralizada.
Além disso, isso permite que você use seus fundos livremente, devido à ausência real de limites de retirada. O mecanismo que rege as transações em mercados descentralizados permite a transferência imediata das moedas em questão sem a utilização de notas contábeis.
As duas partes, no exato momento em que a transação for concluída, verão o movimento “físico” das duas moedas de suas respectivas carteiras. A base deste sistema são os Swap Atoms. Esta é uma tecnologia que pode ser definida como a troca de uma criptomoeda por outra criptomoeda: ou seja, assume a forma de uma transação cruz – corrente, que escreve simultaneamente nas blockchains das duas criptomoedas diferentes.
Os Swap Atoms usam Hash Time – Locked Contracts (HTLCs) para garantir o funcionamento correto da transação. HTLCs são um novo tipo de smart contract que permite, através hashlocks e timelock, para permitir que um usuário receba um pagamento dentro de um determinado prazo somente após fornecer um certificado de pagamento criptografado ou, alternativamente, cancelar a transação em caso de não pagamento.
As exchanges descentralizadas provavelmente serão o padrão futuro para negociação porque envolvem muito do espírito que está na base das criptomoedas, mas ainda apresentam alguns problemas no momento. Basicamente, elas não são fáceis de usar, usar plataformas descentralizadas quase nunca é intuitivo, enquanto plataformas centralizadas oferecem menos dificuldades. Além disso, os mercados descentralizados não têm altos volumes de negociação e pode acontecer de você não encontrar uma contraparte para concluir uma transação.
Entre as exchanges centralizadas mais famosas estão Poloniex e Coinbase, enquanto entre as plataformas descentralizadas não esqueço Blocknet: www.blocknet.co, Dex Estelar: www.stellarterm.com e Bisq: www.bisq.network . Neste artigo não tentei esclarecer qual seria a solução ótima, ou seja, nem quis tentar responder à questão de qual mercado seria o melhor. Ambos os tipos de plataformas têm prós e contras, portanto, experiência e tempo certamente fornecerão elementos de investigação mais precisos.
Por Vincenzo Augello
*Fontes: Bitcoin: Um guia para usar criptomoedas e tecnologia Blockchain (R. Caetano, Apogeo 2017)
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