Corte de taxa do Fed em junho agora é menos provável: inflação de março nos EUA sofre um grande golpe

As hipóteses de a Fed decidir cortar o custo do dinheiro no conselho de junho literalmente entrou em colapso após a divulgação dos dados de inflação dos EUA em março. O que todos os comerciantes esperavam que nunca acontecesse aconteceu: um aumento inesperado da inflação o que obviamente só atrasa o início da redução das taxas do FED.

As repercussões nos mercados foram imediatas, com o sinal vermelho dominando a bolsa de valores de Wall Street (quedas de pelo menos um ponto percentual) e a própria Piazza Affari, que entrou em território negativo. Entre as empresas individuais listadas no Ftse Mib, destaca-se o novo colapso da Iveco (-4%), enquanto nas listas americanas, o -3% do Goldman Sachs faz barulho.

Mas vamos deixar de lado os títulos individuais e concentrar nossa atenção nos dados de inflação e nos efeitos que eles tiveram nas hipóteses de corte das taxas do FED.

Inflação dos EUA em março supera expectativas: ninguém esperava

I Preços ao consumidor nos EUA para o mês de março eles marcaram uma progressão de 3,5%. O número superou as expectativas dos analistas de +3,4%, após os +3,2% em fevereiro. A inflação nos EUA, portanto, está aumentando (e isso já não é um bom sinal, tendo em vista o início do corte no custo do dinheiro), mas, acima de tudo, está indo além do que foi estimado. Na base mensal, os preços ao consumidor nos Estados Unidos aumentaram 0,4%. Mais uma vez, esse número foi maior que as expectativas do dia anterior, que eram de +0,3%.

Um problema dentro do problema é o fato de que o mesmo índice central, excluindo alimentos e energia, cresceu mais que as expectativas dos analistas, registrando uma progressão de 3,8% em relação a março de 2023 e de 0,4% em relação a fevereiro de 2024.

Em suma, tanto os dados gerais da inflação como os dados básicos mostram que uma contenção da inflação que não pode deixar de atrasar o esperado início do declínio das taxas de juros.

Obviamente, tudo isso foi recebido pelos investidores que agora veem o início do corte no custo do dinheiro muito mais à frente. Dadas as reações em cadeia que existem entre a política monetária e as tendências do mercado de ações, é evidente que inevitavelmente haverá consequências também para os índices de ações (e já existem hoje).

Previsões de corte de taxas do FED serão completamente revisadas

Il Ferramenta FedWatch do CME Group destacou o colapso nas expectativas de um corte na taxa do Fed já em junho, após os últimos dados sobre os preços ao consumidor nos EUA. Enquanto a probabilidade de um corte na taxa era de 56,1%, agora ela caiu para apenas 26%. É muito significativo que o colapso nas probabilidades tenha ocorrido em menos de 24 horas justamente por conta do aumento da inflação.

E então, dado que o cenário de referência não prevê mais o aumento do custo do dinheiro no FOMC FED de junho, Por quanto tempo o início da operação esperada deve ser adiado? De acordo com o calendário, uma reunião do braço operacional do Federal Reserve está marcada para julho, antes do recesso de verão.

Il Ferramenta FedWatch do CME Group No entanto, ele não parece estar particularmente otimista sobre a nomeação de julho. O encontro está marcado para o dia 31 deste mês e, segundo a grande maioria dos entrevistados, não deve marcar o início da redução do custo do dinheiro. As chances de ver um corte nas taxas são de apenas 39,5%.

E então tudo seria transferido para a reunião do conselho do FED em setembro, a primeira depois do verão. PPara analistas, a probabilidade de que a redução no custo do dinheiro comece em setembro é de 46,8%.

O fato de que o início do corte no custo do dinheiro está fadado a cair exige uma redefinição das estratégias de investimento, especialmente no que diz respeito aos índices e ao mercado de câmbio (taxa de câmbio Euro Dólar na liderança).

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